بطلب تقييم لشركة، تساهم أيضًا في تطوير المشروع.
ساهم في تطوير World Market Atlas، وهو مشروع مستقل للمستثمرين الأفراد. يساعدنا دعمك على إعداد التحليلات وتطوير الأدوات.
برمجيات سير العمل للمؤسسات · S&P 500
يتسارع طلب الذكاء الاصطناعي، لكن الاستحواذات جعلت تحويل النقد وانضباط الميزانية الاختبار الحقيقي.
تحليل محفوظ. يبقى النص والبيانات المالية وتقييم DCF كما سُجلت في هذا الإصدار.
مراجعة النموذج في 8 أكتوبر 2026: يحتفظ بالمخرجات التاريخية، لكنها ليست تقييمات حالية متصالحة للتدفق النقدي الحر للشركة FCFF. يستخدم النموذج المبسط التدفق النقدي التشغيلي مطروحا منه النفقات الرأسمالية من دون تسوية الفوائد، وعدد أسهم مستنتجا من القيمة السوقية والسعر. تحجب مقارنات الارتفاع المحتمل والتقييم العكسي للتدفقات المخصومة إلى حين تسوية التدفق النقدي والميزانية العمومية وفئات الأسهم.
ارتفعت إيرادات الاشتراكات في Q2 2026 بنسبة 24.5% إلى $3.88 مليار، وبلغ cRPO $13.2 مليار، وتجاوزت القيمة السنوية لعقود الذكاء الاصطناعي $1 مليار. رفعت الإدارة توجيهات إيرادات الاشتراكات للعام إلى $15.76–15.78 مليار، مع إبقاء هدف هامش التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع GAAP عند 35%. يتحول النقاش الآن من إثبات الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى دمج Armis وVeza دون إضعاف العوائد.
ServiceNow, Inc. شركة برمجيات أمريكية توفر منصات حوسبة سحابية لإنشاء مسارات عمل الأعمال الآلية وإدارتها. تأسست الشركة في Santa Clara، كاليفورنيا، الولايات المتحدة، في 2003 على يد Fred Luddy. وهي مدرجة في بورصة نيويورك ومكون في مؤشري S&P 100 وS&P 500.
تدعم سير العمل الحاسمة وتكاليف التحول المرتفعة وسجل الطلبات المتعاقد عليها البالغ $29 مليار نموًا مستدامًا. إذا وسعت AI Control Tower وظائف الأمن والمخاطر وحافظت المنصة الأساسية على نمو cRPO في أوائل نطاق 20 بالمئة، فقد تراكم ServiceNow التدفق النقدي الحر رغم تكاليف الاستحواذ.
لا تقتصر فرصة الصعود على تسويق الذكاء الاصطناعي: فقد نما عدد الصفقات البالغ 123، والتي تجاوزت $1 مليون في صافي قيمة العقود السنوية الجديدة، قرابة 40%، ما يشير إلى أن الذكاء الاصطناعي والأمن قد يوسعان المنصة. والموازن غير المقدر بما يكفي هو الميزانية بعد الاستحواذ، التي تتطلب الآن انضباطًا نقديًا أقوى.
تضعف الفرضية إذا انخفض cRPO كثيراً دون 20% أو لم تتحول AI ACV إلى إيرادات متكررة أو أنتج التدفق الخارج النقدي للاستحواذات في النصف الأول البالغ $8.8 مليار نمواً غير كافٍ مع بقاء الدين والتعويض بالأسهم مرتفعين.
WACC ١٠٫٣% · g ٢٫٥%
WACC ٩٫٠% · g ٣٫٠%
WACC ٨٫٣% · g ٣٫٥%
محجوب حتى تسوية التدفق النقدي وعدد الأسهم؛ لا يثبت النموذج المؤرشف توقعات السوق الحالية.
قارن بالمسار الأساسي: 20% → 18% → 16% → 14% → 12%01تحويل القيمة السنوية لعقود الذكاء الاصطناعي AI ACV إلى التزامات الأداء المتبقية الجارية cRPO وإيرادات الاشتراكات
02بيع متقاطع لـArmis وVeza في الأمن والمخاطر
03تحقيق هدف هامش التدفق النقدي الحر السنوي غير GAAP البالغ 35%
01دمج الاستحواذات وتركيز الشهرة
02دين أعلى وإعادة تمويل أوراق تجارية قصيرة الأجل
03ضغط التسعير من الذكاء الاصطناعي وتخفيف الحصص بالتعويض بالأسهم
حُفظت الأسعار والبيانات المالية والمصادر لهذه النسخة. لا تغير تحديثات السوق اللاحقة التحليل المؤرشف. توقعات FCF وWACC والنمو النهائي افتراضات World Market Atlas، وليست إجماع المحللين.
يضيف النموذج ٥٫٦ مليار USD إلى صافي الدين ليعكس التزامات التمويل المعلنة.
للبحث والتعليم، لا للنصيحة الاستثمارية. يتأثر DCF المؤرشف بالافتراضات ولا يشمل إفصاحات الشركة اللاحقة.