Помогите развитию World Market Atlas
Заказывая оценку компании, вы также поддерживаете развитие проекта.
Поддержать проект
Помогите развивать World Market Atlas — независимый проект для частных инвесторов. Ваша поддержка помогает нам готовить аналитические материалы и совершенствовать инструменты.
Рыночные комментарии
Моя точка зрения на рынки, экономику и события, которые важны для инвесторов.
Высокая доходность облигаций: борьба за капитал и привлекательный доход в долларах
Опубликовано: 19 октября 2026 года. Доходности — на 16 октября 2026 года, последний доступный торговый день. Оценка объёма выпуска ОЭСР — прогноз на весь 2026 год.
На долговом рынке становится тесно. Правительства, банки и компании одновременно ищут финансирование, а сбережения инвесторов ограничены. Такая конкуренция может удерживать доходности облигаций на высоком уровне.
Много эмитентов, один источник капитала
Государства финансируют дефициты, банки привлекают средства, а компании инвестируют и погашают существующие обязательства. ОЭСР прогнозировала, что в 2026 году правительства и компании займут на рынке облигаций рекордные 29 трлн долларов США. Это валовой объём выпуска, включающий рефинансирование существующего долга.
Когда предложение облигаций растёт быстрее, чем готовность инвесторов покупать их по текущим ценам, эмитентам приходится предлагать более высокую доходность. Сокращение портфелей облигаций центральными банками может усилить давление. Значение также имеют инфляция, ожидаемые ключевые ставки и риск эмитента.
Долларовый доход привлекает внимание
На этом фоне процентный доход по инструментам в долларах США представляется мне особенно привлекательным для инвестора, который стремится получать доход в долларах. По данным Минфина США на 16 октября, доходность на срок 3 месяца составляла 4,26%, а на 10 лет — 5,09%. Это номинальные годовые доходности из кривой доходности казначейских бумаг США по номиналу, а не предложение по вкладу и не гарантия такого результата.
Важен результат с учётом рисков
Для инвестора, который оценивает доходность в польских злотых, ослабление доллара может свести процентный доход на нет, а валютное хеджирование влияет на итоговый результат. Цены долгосрочных облигаций могут значительно упасть, если доходности продолжат расти. Поэтому валюту и срок погашения стоит согласовать с планируемыми расходами, учитывая инфляцию, издержки и налоги.
Должности отражают личные взгляды автора на издание. Это не инвестиционные рекомендации.