100 最大发行人12 代表国家0–100 商业模式得分Full review 2026年9月29日Latest evidence update 2026年10月1日BQ 1.0
WMA 社论评估。市值只选择公司。股价、市盈率、股息和预期回报不会影响分数。高分并不代表具有吸引力的购买价格。
100 / 100 公司WMA分数
V / 财务与支付
Visa
全球支付处理和服务网络。 Visa 不向持卡人提供贷款。
市值: 687.86 十亿 USD · #17 在宇宙中选择快照: 2026年9月29日
网络效应和可扩展的支付基础设施。
最新报告显示了什么
净收入11,633百万 USD2026 财年第三季度
期间结束/截至: 2026年6月30日报告: 2026年7月28日定义和注意事项
GAAP，客户激励后；同比增加14%
已处理的交易71.7十亿交易2026 财年第三季度
期间结束/截至: 2026年6月30日报告: 2026年7月28日定义和注意事项
圆形公司标题；同比+10%；包括由 Visa 处理的付款和现金交易
支付量增长10同比百分比·美元不变2026 财年第三季度
期间结束/截至: 2026年6月30日报告: 2026年7月28日定义和注意事项
六月季度运营司机；服务收入确认使用上一季度的付款额
是什么推动了分数
0–5积分→对100的贡献竞争优势 25%5/5 → 25 分
广泛接受的网络连接发行人、商户和收单机构；可靠性和集成性加强了采用。
收入重复性 20%5/5 → 20 分
日常交易都会重复发生，尽管费用取决于活动而不是保证订阅。
商业经济学 20%5/5 → 20 分
共享基础设施支持运营规模；评估货币化时必须扣除客户奖励。
可扩展性和资本 15%5/5 → 15 分
Visa 不发行卡或提供消费信贷；和解担保仍然会带来风险。
业务弹性 20%4/5 → 16 分
多样化的支付活动支撑了需求，而跨境交易量仍呈周期性。
主要漏洞
监管和诉讼、竞争性支付渠道、中断和不断增加的客户激励。
什么情况会降低分数
激励后网络相关性或净变现持续丧失，或安全性、可靠性严重恶化。
源文件及审查范围 2
数字来自发行人报告。乐谱和五支柱解释是 WMA 对这些文件的编辑推论。审查日期不会改变观察期。
- 2026 财年第三季度财报发布，SEC 公布 99.1已发表: 2026年7月28日
- 2025 财年表格 10-K已发表: 2025年11月6日
选择上面的一家公司来比较所有五个支柱。
透明方法 / BQ 1.0
0–100 规模的业务质量
我们评估现有商业模式在整个周期内的经济耐久性。其结果是结构化的 WMA 编辑意见，而不是机构评级、成功概率或回报预测。它尚未根据未来股票收益进行校准。
25%竞争优势20%收入重复性20%商业经济学15%可扩展性和资本20%业务弹性
得分 = (支柱得分 ÷ 5 × 支柱重量) 之和。仅将最终总和四舍五入为整数。
90–100卓越的80–89强的70–79声音60–69混合0–59材料弱点
标准、锚点和跨行业比较
竞争优势 · 25%
复制公司的立场或说服客户转变有多困难？
收入重复性 · 20%
是什么让客户回头？未来需求的可见性有多可靠？
商业经济学 · 20%
在服务客户和开发产品之后，定价能力和盈利能力能否在整个周期中持续存在？
可扩展性和资本 · 15%
增长需要多少额外资本和承诺，以及该模式复制的容易程度如何？
业务弹性 · 20%
企业承受周期、客户集中度、技术变革和监管的能力如何？
支柱锚栓： 0 — 记录的特性故障； 1——结构性弱点； 2 — 有限质量； 3 — 具有材料约束的已建立模型； 4——坚固、耐用的特性； 5——一种特殊的、难以挑战的特性。半点判断需要有理由。缺少证据意味着NR，而不是零；一组不完整的支柱不会获得总分。
权重和频段是 WMA 假设，而非统计估计。 1–3 点的差异应被视为大致相似的评估。分数并未标准化为团体领导者，因此较大的市值并不能确保更高的分数。
盈利能力在每种商业模式中都有解释：信贷损失后的银行回报、零售营业额和成本、药品专营权和再投资以及完整的半导体周期。资本和流动性对于企业的运营至关重要。一个季度的高利润率、每股收益的跳跃或扩张期间的负自由现金流永远不能单独决定分数。
重复需求不一定是订阅收入，积压也不一定是现金。 FCF 和其他非 GAAP 指标保留发行人定义。 FY 表示财政年度，而不是预测。在新报告和重大业务变化后对评估进行审查；自动报价刷新不会更新评级。
全球大公司宇宙
TOP 100 是符合资格市场中最大发行人按美元总市值计算的综合排名。资格从 MSCI 的 23 发达市场国家开始。此版本包括12国家，包括68美国公司。按规模选择并不能确保平等的国家或行业代表性。
加拿大 3德国 3新加坡 1日本 5法国 4澳大利亚 2爱尔兰 1瑞士 4美国 68英国 5荷兰 2西班牙 2
覆盖范围、排除和数据限制
符合条件的国家/地区：澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、香港、爱尔兰、以色列、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国。国家/地区标签保留 CompaniesMarketCap 的归属；与法定住所的差异由公司解释。仅在美国 ADR 上市并不会改变资格。
这是基于 MSCI 分类的国家过滤器，而不是 MSCI 世界成分股或权重的重建。每个发行人计算一次，结合股票类别和二次上市。控股公司和单独上市的子公司仍然是单独的发行人，例如软银和 Arm。因此，它们的资本总额不能被总结为独特的基础资产。
发行人指定的国家/地区无法确定其收入的地理来源。欧洲控股公司可能在新兴市场拥有大量业务。台积电、沙特阿美、三星、SK海力士以及符合资格国家名单之外的其他发行人，无论规模大小，均被排除在外。
大小写是从公开的第三方排名中读取 2026年9月29日 的快照。它们既不是同步收盘价，也不是实时报价。选择截止：BlackRock，美元172.95bn；下一个合格发行人：Airbus，美元 171bn。提供商错误或价格变化可能会改变下一版本的范围。
指标来自发行人报告和官方文件。访问限制由公司确定。报告期、期末和发布日期是分开的。临时评估有标签并对其较短的证据历史进行解释；丢失的数据永远不会变为零。
