Schulden & Zentralbankgold
Ein länderübergreifender Vergleich der staatlichen Verschuldung und der offiziellen Goldpuffer, geordnet nach den Bruttoschulden des Staates im Verhältnis zum BIP.
Aktueller Kontext
Am 16. September hob die Fed ihr Zielband auf 3,75–4,00 % an. Der EZB-Einlagenzins beträgt ab dem 16. September 2,50 %. Die Bank of England hielt den Leitzins bei 3,75 %; In der Veröffentlichung vom 17. September wird für August eine VPI-Inflation im Vereinigten Königreich von 3,1 % gemeldet. Die Leitzinsrichtlinie der Bank of Japan von 1,25 % für Tagesgeld trat am 24. September in Kraft. Südafrikas Leitzins stieg mit Wirkung zum 25. September auf 7,25 %. Australiens am 29. September angekündigtes Leitzinsziel von 4,60 % gilt ab dem 30. September. Diese Zinssätze beschreiben verschiedene Instrumente und messen keine Anlagerenditen.
Schuldendienst und Refinanzierungskapazität sind mehr als eine einzige Schuldenquote.
Analytische Interpretation: Bruttoverschuldung misst Verbindlichkeiten vor finanziellen Vermögenswerten, während die Nettoverschuldung von Definitionen und der Vermögensdeckung abhängt. Höhere Leitzinsen fließen allmählich in die Zinskosten ein, da sich die Schulden wieder verteuern. Offizielles Gold wird im monetären Sektor gehalten und ist nicht automatisch ein frei verfügbarer finanzieller Vermögenswert; Goldtonnen können nicht von den Schuldenquoten abgezogen werden. Ein hoher Goldbestand allein beweist keine staatliche Solvabilität.
Was zu überwachen ist
Verfolgen Sie Fälligkeitspläne, effektive Zinskosten, Primärsalden, Fremdwährungsschulden und Reserveliquidität. Vergleichen Sie Schuldenquoten nur innerhalb einer konsistenten Definition und Berichtszeitraum. Fehlende Net-Debt-Beobachtungen bleiben eher nicht verfügbar als Null.
| Land | Bruttoverschuldung / BIP · 2026e | Nettoverschuldung / BIP · 2026e | Offizielles Gold | Golddaten |
|---|---|---|---|---|
| 1. 🇯🇵 Japan | 204,4% | 134,3% | 845,97 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 2. 🇮🇹 Italien | 138,4% | 129,0% | 2.451,84 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 3. 🇺🇸 Vereinigte Staaten | 125,8% | 98,5% | 8.133,46 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 4. 🇫🇷 Frankreich | 118,4% | 110,2% | 2.437 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 5. 🇨🇦 Kanada | 110,7% | 10,3% | 0 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 6. 🇨🇳 China | 106,9% | — | 2.346 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 7. 🇬🇧 Vereinigtes Königreich | 103,6% | 95,5% | 310,29 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 8. 🇪🇸 Spanien | 98,2% | 82,8% | 281,58 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 9. 🇧🇷 Brasilien | 96,5% | 70,8% | 171,69 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 10. 🇮🇳 Indien | 83,4% | — | 881 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 11. 🇿🇦 Südafrika | 78,9% | 76,8% | 125,44 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 12. 🇲🇾 Malaysia | 69,5% | — | 43,86 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 13. 🇵🇱 Polen | 65,7% | 53,4% | 647,98 t | 31.08.2026 · NBP via Bankier.pl |
| 14. 🇩🇪 Deutschland | 64,6% | 49,4% | 3.350,25 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 15. 🇲🇽 Mexiko | 62,7% | 54,2% | 120,03 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 16. 🇵🇭 Philippinen | 60,2% | — | 134 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 17. 🇰🇷 Südkorea | 54,4% | 10,3% | 104,45 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 18. 🇦🇺 Australien | 50,6% | 32,1% | 79,87 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 19. 🇳🇱 Niederlande | 44,1% | 36,4% | 612,45 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 20. 🇮🇩 Indonesien | 41,5% | 39,3% | 87,09 t | Juni 2026 · WGC / IMF |
| 21. 🇨🇭 Schweiz | 38,5% | 18,3% | 1.039,94 t | März 2026 · WGC / IMF |
| 22. 🇹🇼 Taiwan | 27,6% | — | 423,63 t | März 2026 · WGC / IMF |
Quellen und Beobachtungsdaten
- RBA — decision 29 September; 4.60% effective 30 September 2026
- SARB — 7.25% effective 25 September 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX fundamentals, 31 August 2026
- Nikkei – prognostiziertes KGV für Indexgewichte, 30. September 2026
- NBP via Bankier.pl — gold reserves, 31 August 2026
- 1 Finanzforschung — Benchmark P/E und YTD, 31 August 2026
- Bank von Japan — 1,25% wirksam 24 September 2026
- Federal Reserve — Entscheidung, 16 September 2026
- EZB — Beschluss, 10 September; wirksam 16 September 2026
- Bank of England — Entscheidung und August VPI, 17 September 2026
- World Gold Council — Veröffentlichung, 3 September 2026; Länderbeobachtungen
- IWF — Daten des Fiskalmonitors (2026 Schätzungen ab April)
Das Haupt-KGV betrifft den genannten lokalen Index; Forward-KGV und Dividendenrendite den genannten MSCI-Länderindex. Stichtage und Gewinnbegriffe unterscheiden sich. Nur gleiche Aktienkörbe und Methoden vergleichen. Das DAX-KGV stammt jetzt offiziell von STOXX. Der Nikkei 225 zeigt das klar bezeichnete erwartete KGV vom 30. September. Andere bestätigte Indexwerte bleiben auf dem Stand vom 31. August. Noch ohne bestätigten neueren Wert: KGV für WIG (13. August), S&P/ASX 200 und FTSE/JSE All Share (31. Juli). Ältere Werte bleiben sichtbar gekennzeichnet. MSCI-Werte betreffen andere Länderindizes. Polnische Goldreserven: 31. August 2026, NBP-Daten laut Bankier.pl. Andere Länder behalten ihre Meldedaten; die neueste WGC-Datei war nicht zugänglich, daher wurden diese Mengen nicht erneut bestätigt. BIP-Wachstum, Inflation, Arbeitslosigkeit und Bruttoschulden sind IWF-Prognosen für 2026. Leitzinsen und Goldbestände haben eigene Stichtage und Quellen am jeweiligen Wert.