Panorama global de valoraciones

Contexto actual

La Reserva Federal elevó su rango objetivo hasta el 3,75%-4,00% el 16 de septiembre. El tipo de depósito del BCE es del 2,50%, a partir del 16 de septiembre. El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo bancario en el 3,75%; su publicación del 17 de septiembre informa una inflación del IPC del Reino Unido del 3,1% en agosto. La directriz del Banco de Japón para el tipo de interés call del 1,25% a un día entró en vigor el 24 de septiembre. La tasa oficial de Sudáfrica aumentó al 7,25% a partir del 25 de septiembre. El objetivo de tasa de efectivo del 4,60% de Australia, anunciado el 29 de septiembre, entra en vigor a partir del 30 de septiembre. Estas tasas describen diferentes instrumentos y no miden el rendimiento de las inversiones.

Reevaluar las valoraciones frente al coste de financiación, sin atender únicamente al múltiplo más bajo.

Interpretación analítica: una política monetaria más restrictiva puede elevar la tasa de descuento aplicada a los beneficios futuros. Un P/E bajo también puede reflejar menor crecimiento esperado, concentración sectorial o deterioro de beneficios. La clasificación histórica es un punto de partida para comparar la calidad de los beneficios, la exposición a divisas y la solidez del balance; no es una lista de mercados para comprar. Las rentabilidades por dividendo corresponden a índices nacionales de MSCI y no deben interpretarse como rentabilidades de los distintos índices principales mostrados junto al P/E.

Qué conviene vigilar

Revise las previsiones de beneficios, los costes de refinanciación y los tipos reales. Con un precio de la acción constante, unas previsiones de beneficios menores elevan el P/E forward. Si las previsiones no cambian, una caída del precio reduce el P/E forward. Compruebe la fecha y la base de beneficios antes de comparar valoraciones.

Fuentes y fechas de observación

• RBA — decision 29 September; 4.60% effective 30 September 2026
• SARB — 7.25% effective 25 September 2026
• MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
• STOXX — DAX fundamentals, 31 August 2026
• Nikkei: P/E previsto sobre ponderaciones del índice, 30 de septiembre de 2026
• NBP via Bankier.pl — gold reserves, 31 August 2026
• 1 Finance Research — P/E y rentabilidad acumulada de índices, 31 de agosto de 2026
• Banco de Japón — 1,25% efectivo desde el 24 de septiembre de 2026
• Reserva Federal — decisión del 16 de septiembre de 2026
• BCE — decisión del 10 de septiembre; efectiva desde el 16 de septiembre de 2026
• Banco de Inglaterra — decisión e IPC de agosto, 17 de septiembre de 2026
• World Gold Council — publicación del 3 de septiembre de 2026; los datos por país se publican con retraso
• FMI — datos del Monitor Fiscal (estimaciones de 2026 de la edición de abril)

El PER principal corresponde al índice local indicado; el PER previsto y los dividendos, al índice nacional MSCI indicado. Fechas y definiciones pueden variar. Compara cestas y métodos iguales. El PER DAX usa ahora datos oficiales STOXX. Nikkei 225 muestra el PER previsto del 30 de septiembre, identificado expresamente. Los demás datos verificados de índices son del 31 de agosto. Pendientes de un reemplazo verificado: PER WIG (13 de agosto), S&P/ASX 200 y FTSE/JSE All Share (31 de julio). Se conservan los datos anteriores con una nota visible. MSCI corresponde a índices nacionales distintos. Oro de Polonia: 31 de agosto de 2026, datos NBP publicados por Bankier.pl. Los demás países conservan sus fechas; el último archivo WGC no estaba disponible y sus cantidades no se reconfirmaron. PIB, inflación, desempleo y deuda bruta son previsiones FMI para 2026. Tipos oficiales y oro tienen fechas y fuentes propias junto a cada valor.