Marchés des dividendes
A comparison of MSCI country-index dividend yields, with separately identified headline-index valuations and government debt.
Contexte actuel
La Fed a relevé sa fourchette cible entre 3,75 et 4,00 % le 16 septembre. Le taux de dépôt de la BCE est de 2,50 %, à compter du 16 septembre. La Banque d'Angleterre a maintenu son taux d'escompte à 3,75 % ; sa publication du 17 septembre fait état d'une inflation de l'IPC britannique de 3,1 % en août. Le taux directeur au jour le jour de 1,25 % de la Banque du Japon est entré en vigueur le 24 septembre. Le taux directeur de l’Afrique du Sud a augmenté à 7,25% à compter du 25 septembre. L’objectif de taux d’intérêt au comptant de 4,60 % de l’Australie, annoncé le 29 septembre, entre en vigueur le 30 septembre. Ces taux décrivent différents instruments et ne mesurent pas les retours sur investissement.
Privilégier les distributions durables par rapport au rendement global le plus élevé.
Interprétation analytique: une augmentation du rendement des dividendes peut résulter de la baisse des prix plutôt que de la croissance des dividendes. Les décisions stratégiques de septembre font ressortir l'importance de comparer les revenus de capitaux propres avec le coût d'opportunité de l'encaisse et des obligations, tout en tenant compte des différents risques. Le rendement de l'indice n'égale pas le revenu net d'un investisseur : la retenue d'impôt, les charges de fonds, les mouvements de devises et les futures réductions de dividendes peuvent modifier sensiblement le résultat.
Quoi surveiller
Examiner les ratios de paiement, la couverture des flux de trésorerie, le levier, la concentration du secteur et le calendrier ex-dividende. Revenu de test de stress sous des gains plus faibles et refinancement à des taux plus élevés. Le classement ci-dessous est historique et devrait être actualisé à partir de la fiche d'information MSCI pertinente avant d'être utilisé.
| Pays | Famille d'indices de rendement | Rendement du dividende | Headline P/E / benchmark / date | Date d’observation du rendement du dividende | Dette brute / PIB · 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. 🇮🇩 Indonésie | MSCI Indonesia Index | 7,88% | 16,70× PER historique Jakarta Composite · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 41,5% |
| 2. 🇧🇷 Brésil | MSCI Brazil Index | 5,46% | 10,60× PER historique Ibovespa · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 96,5% |
| 3. 🇲🇽 Mexique | MSCI Mexico Index | 3,96% | 14,00× PER historique S&P/BMV IPC · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 62,7% |
| 4. 🇲🇾 Malaisie | MSCI Malaysia Index | 3,93% | 15,30× PER historique FTSE Bursa Malaysia KLCI · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 69,5% |
| 5. 🇮🇹 Italie | MSCI Italy Index | 3,86% | 23,70× PER historique MIB FTSE · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 138,4% |
| 6. 🇵🇱 Pologne | MSCI Poland Index | 3,78% | 15,12× PER historique Observation antérieure ; aucune valeur plus récente n’a pu être vérifiée. PERRUQUE · 13 août 2026 | 31 août 2026 | 65,7% |
| 7. 🇿🇦 Afrique du Sud | MSCI South Africa Index | 3,60% | 12,40× PER historique Observation antérieure ; aucune valeur plus récente n’a pu être vérifiée. FTSE/JSE All Share · 31 juil. 2026 | 31 août 2026 | 78,9% |
| 8. 🇦🇺 Australie | MSCI Australia Index | 3,43% | 26,10× PER historique Observation antérieure ; aucune valeur plus récente n’a pu être vérifiée. S&P/ASX 200 · 31 juil. 2026 | 31 août 2026 | 50,6% |
| 9. 🇵🇭 Philippines | MSCI Philippines Index | 3,39% | 8,80× PER historique PSEi · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 60,2% |
| 10. 🇪🇸 Espagne | MSCI Spain Index | 3,16% | 18,80× PER historique IBEX 35 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 98,2% |
| 11. 🇬🇧 Royaume-Uni | MSCI United Kingdom Index | 3,09% | 17,70× PER historique FTSE 100 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 103,6% |
| 12. 🇫🇷 France | MSCI France Index | 3,02% | 20,00× PER historique CAC 40 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 118,4% |
| 13. 🇨🇭 Suisse | MSCI Switzerland Index | 2,68% | 20,40× PER historique SMI · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 38,5% |
| 14. 🇩🇪 Allemagne | MSCI Germany Index | 2,50% | 19,60× PER historique DAX 40 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 64,6% |
| 15. 🇨🇳 Chine | MSCI China Index | 2,29% | 12,30× PER historique Hang Seng Index · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 106,9% |
| 16. 🇨🇦 Canada | MSCI Canada Index | 2,12% | 22,00× PER historique S&P/TSX Composite · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 110,7% |
| 17. 🇯🇵 Japon | MSCI Japan Index | 1,72% | 22,17× PER prévisionnel Nikkei 225 · 30 sept. 2026 | 31 août 2026 | 204,4% |
| 18. 🇳🇱 Pays-Bas | MSCI Netherlands Index | 1,51% | 23,30× PER historique AEX · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 44,1% |
| 19. 🇹🇼 Taïwan | MSCI Taiwan Index | 1,44% | 25,60× PER historique TWSE · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 27,6% |
| 20. 🇮🇳 Inde | MSCI India Index | 1,28% | 24,20× PER historique Nifty 50 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 83,4% |
| 21. 🇺🇸 États-Unis | MSCI USA Index | 1,10% | 27,90× PER historique S&P 500 · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 125,8% |
| 22. 🇰🇷 Corée du Sud | MSCI Korea Index | 0,82% | 11,80× PER historique KOSPI · 31 août 2026 | 31 août 2026 | 54,4% |
Sources et dates d'observation
- RBA — decision 29 September; 4.60% effective 30 September 2026
- SARB — 7.25% effective 25 September 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX fundamentals, 31 August 2026
- Nikkei — P/E prévisionnel sur les pondérations de l'indice, 30 septembre 2026
- NBP via Bankier.pl — gold reserves, 31 August 2026
- 1 Finance Recherche — référence P/E et YTD, 31 août 2026
- Banque du Japon — 1,25% à compter de 24 septembre 2026
- Réserve fédérale — décision, 16 septembre 2026
- BCE — décision, 10 septembre; entrée en vigueur: 16 septembre 2026
- Banque d'Angleterre — décision et août IPC, 17 septembre 2026
- Conseil mondial de l'or — sortie, 3 septembre 2026; retard dans les observations par pays
- FMI — Données de la revue financière (2026 estimations tirées de l'édition d'avril)
Le PER concerne principalement l’indice local indiqué ; le PER prévisionnel et les dividendes concernent l’indice national MSCI indiqué. Dates et définitions différentes. Comparez les paniers et les méthodes identiques. Le PER du DAX provient désormais de STOXX. Le Nikkei 225 affiche le PER prévisionnel du 30 septembre, clairement identifié. Les autres valeurs d’indices confirmées restent datées du 31 août. En attente d'une valeur plus récente vérifiée : PER WIG (13 août), S&P/ASX 200 et FTSE/JSE All Share (31 juillet). Les anciennes observations restent signalées. Les chiffres MSCI concernent les indices nationaux distincts. Ou polonais : 31 août 2026, données NBP rapportées par Bankier.pl. Les autres pays conservent leurs dates ; le dernier fichier WGC était inaccessible et ces volumes n’ont pas été reconfirmés. Croissance, inflation, chômage et dette brute sont des prévisions FMI pour 2026. Taux directeurs et ou ont leurs propres dates et sources indiquées.