Rynki dochodu dywidendowego
Porównanie stóp dywidendy indeksów krajowych MSCI. Wyceny głównych indeksów giełdowych i dług publiczny pokazano osobno, z własnymi datami.
Kontekst rynkowy
Fed podniósł przedział docelowy do 3,75–4,00% decyzją z 16 września. Stopa depozytowa EBC wynosi 2,50% od 16 września. Bank Anglii utrzymał 3,75%; komunikat z 17 września podaje inflację CPI 3,1% za sierpień. W Japonii cel stopy overnight 1,25% obowiązuje od 24 września. W RPA stopa wzrosła do 7,25% od 25 września. Australia ogłosiła 29 września podwyżkę do 4,60%, obowiązującą od 30 września; 29 września nadal obowiązuje 4,35%. Są to różne instrumenty polityki pieniężnej. Ich wysokość nie jest stopą zwrotu z inwestycji.
Oceniaj trwałość wypłat, nie tylko wysokość stopy dywidendy
Interpretacja: stopa dywidendy może rosnąć wskutek spadku ceny akcji, nawet bez wzrostu wypłat. Wrześniowe decyzje banków centralnych zwiększają znaczenie porównania dochodu z akcji, gotówki i obligacji, przy uwzględnieniu różnic ryzyka. Stopa dywidendy indeksu nie jest dochodem netto inwestora. Zmieniają go podatki u źródła, opłaty funduszu, kursy walut i ewentualne obniżki dywidend.
Co obserwować
Sprawdzaj udział wypłat w zysku, pokrycie dywidendy wolnymi przepływami pieniężnymi, zadłużenie, koncentrację sektorową oraz daty ustalenia prawa do dywidendy. Oceń odporność wypłat na słabsze zyski i droższe refinansowanie. Ranking dotyczy podanych dat; przed użyciem sprawdź aktualną kartę indeksu MSCI.
| Kraj | Indeks stopy dywidendy | Stopa dywidendy | P/E głównego indeksu / indeks / data | Data stopy dywidendy | Dług brutto / PKB · prognoza 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. 🇮🇩 Indonezja | MSCI Indonesia Index | 7,88% | 16,70× Historyczne P/E Jakarta Composite · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 41,5% |
| 2. 🇧🇷 Brazylia | MSCI Brazil Index | 5,46% | 10,60× Historyczne P/E Ibovespa · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 96,5% |
| 3. 🇲🇽 Meksyk | MSCI Mexico Index | 3,96% | 14,00× Historyczne P/E S&P/BMV IPC · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 62,7% |
| 4. 🇲🇾 Malezja | MSCI Malaysia Index | 3,93% | 15,30× Historyczne P/E FTSE Bursa Malaysia KLCI · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 69,5% |
| 5. 🇮🇹 Włochy | MSCI Italy Index | 3,86% | 23,70× Historyczne P/E FTSE MIB · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 138,4% |
| 6. 🇵🇱 Polska | MSCI Poland Index | 3,78% | 15,12× Historyczne P/E Starszy odczyt; nie udało się potwierdzić nowszej wartości. WIG · 13 sie 2026 | 31 sie 2026 | 65,7% |
| 7. 🇿🇦 Republika Południowej Afryki | MSCI South Africa Index | 3,60% | 12,40× Historyczne P/E Starszy odczyt; nie udało się potwierdzić nowszej wartości. FTSE/JSE All Share · 31 lip 2026 | 31 sie 2026 | 78,9% |
| 8. 🇦🇺 Australia | MSCI Australia Index | 3,43% | 26,10× Historyczne P/E Starszy odczyt; nie udało się potwierdzić nowszej wartości. S&P/ASX 200 · 31 lip 2026 | 31 sie 2026 | 50,6% |
| 9. 🇵🇭 Filipiny | MSCI Philippines Index | 3,39% | 8,80× Historyczne P/E PSEi · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 60,2% |
| 10. 🇪🇸 Hiszpania | MSCI Spain Index | 3,16% | 18,80× Historyczne P/E IBEX 35 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 98,2% |
| 11. 🇬🇧 Wielka Brytania | MSCI United Kingdom Index | 3,09% | 17,70× Historyczne P/E FTSE 100 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 103,6% |
| 12. 🇫🇷 Francja | MSCI France Index | 3,02% | 20,00× Historyczne P/E CAC 40 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 118,4% |
| 13. 🇨🇭 Szwajcaria | MSCI Switzerland Index | 2,68% | 20,40× Historyczne P/E SMI · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 38,5% |
| 14. 🇩🇪 Niemcy | MSCI Germany Index | 2,50% | 19,60× Historyczne P/E DAX 40 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 64,6% |
| 15. 🇨🇳 Chiny | MSCI China Index | 2,29% | 12,30× Historyczne P/E Hang Seng Index · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 106,9% |
| 16. 🇨🇦 Kanada | MSCI Canada Index | 2,12% | 22,00× Historyczne P/E S&P/TSX Composite · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 110,7% |
| 17. 🇯🇵 Japonia | MSCI Japan Index | 1,72% | 22,17× Prognozowane P/E Nikkei 225 · 30 wrz 2026 | 31 sie 2026 | 204,4% |
| 18. 🇳🇱 Holandia | MSCI Netherlands Index | 1,51% | 23,30× Historyczne P/E AEX · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 44,1% |
| 19. 🇹🇼 Tajwan | MSCI Taiwan Index | 1,44% | 25,60× Historyczne P/E TWSE · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 27,6% |
| 20. 🇮🇳 Indie | MSCI India Index | 1,28% | 24,20× Historyczne P/E Nifty 50 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 83,4% |
| 21. 🇺🇸 Stany Zjednoczone | MSCI USA Index | 1,10% | 27,90× Historyczne P/E S&P 500 · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 125,8% |
| 22. 🇰🇷 Korea Południowa | MSCI Korea Index | 0,82% | 11,80× Historyczne P/E KOSPI · 31 sie 2026 | 31 sie 2026 | 54,4% |
Źródła i daty danych
- RBA — decision 29 September; 4.60% effective 30 September 2026
- SARB — 7.25% effective 25 September 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX fundamentals, 31 August 2026
- Nikkei — forecast P/E on index weights, 30 September 2026
- NBP via Bankier.pl — gold reserves, 31 August 2026
- 1 Finance Research — benchmark P/E and YTD, 31 August 2026
- Bank of Japan — 1.25% effective 24 September 2026
- Federal Reserve — decision, 16 September 2026
- ECB — decision, 10 September; effective 16 September 2026
- Bank of England — decision and August CPI, 17 September 2026
- World Gold Council — release, 3 September 2026; country observations lag
- IMF — Fiscal Monitor data (2026 estimates from April edition)
P/E głównego indeksu dotyczy wskazanego indeksu lokalnego; prognozowane P/E i stopa dywidendy dotyczą wskazanego indeksu krajowego MSCI. Daty i definicje zysków mogą się różnić. Porównuj te same koszyki i metody. P/E DAX pochodzi teraz z oficjalnych danych STOXX. Nikkei 225 pokazuje wyraźnie oznaczone prognozowane P/E z 30 września. Pozostałe potwierdzone odczyty indeksów mają datę 31 sierpnia. Na potwierdzoną nowszą wartość czekają: P/E WIG (13 sierpnia), S&P/ASX 200 i FTSE/JSE All Share (31 lipca). Starsze odczyty zachowano z widocznym oznaczeniem. Wskaźniki MSCI dotyczą odrębnych indeksów krajowych. Polskie rezerwy złota: 31 sierpnia 2026, dane NBP przytoczone przez Bankier.pl. Pozostałe kraje zachowują własne daty; najnowszy arkusz WGC był niedostępny, więc tych ilości nie potwierdzono ponownie. Wzrost PKB, inflacja, bezrobocie i dług brutto to prognozy MFW na 2026 r. Stopy banków centralnych i rezerwy złota mają własne daty oraz źródła przy wartościach.