Mercados do rendimento dos dividendos
A comparison of MSCI country-index dividend yields, with separately identified headline-index valuations and government debt.
Contexto actual
A Fed aumentou o seu intervalo-alvo para 3,75–4,00% em 16 de Setembro. A taxa de depósito do BCE é de 2,50%, em vigor a partir de 16 de setembro. O Banco da Inglaterra manteve a Taxa Bancária em 3,75%; o seu relatório de 17 de Setembro reporta uma inflação medida pelo IPC no Reino Unido de 3,1% em Agosto. A orientação de taxa de juro overnight de 1,25% do Banco do Japão entrou em vigor em 24 de Setembro. A taxa directora da África do Sul subiu para 7,25%, em vigor a partir de 25 de Setembro. A meta de taxa monetária de 4,60% da Austrália, anunciada em 29 de setembro, entra em vigor em 30 de setembro. Estas taxas descrevem diferentes instrumentos e não medem o retorno do investimento.
Priorizar as distribuições sustentáveis sobre o maior rendimento de manchetes.
Interpretação analítica: o aumento do rendimento dos dividendos pode resultar da queda dos preços em vez do crescimento dos dividendos. As decisões políticas de setembro levantam a importância de comparar os rendimentos de capitais próprios com o custo de oportunidade de caixa e obrigações, ao mesmo tempo que contabilizam diferentes riscos. O rendimento do índice não é igual ao rendimento líquido de um investidor: retenção de impostos, despesas de fundos, movimentos de moeda e cortes futuros de dividendos podem mudar materialmente o resultado.
O que monitorar
Revisar os rácios de pagamento, cobertura de fluxo de caixa livre, alavancagem, concentração do setor e cronograma ex-dividend. Receitas de teste de estresse com rendimentos mais fracos e refinanciamento a taxas mais elevadas. O ranking abaixo é histórico e deve ser atualizado a partir da ficha MSCI relevante antes da utilização.
| País | Família do índice de rendimento | Rendibilidade do dividendo | Título P/E / referência / data | Data da rendibilidade do dividendo | Dívida bruta / PIB · 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. 🇮🇩 Indonésia | MSCI Indonesia Index | 7,88% | 16,70× P/L histórico Jakarta Composite · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 41,5% |
| 2. 🇧🇷 Brasil | MSCI Brazil Index | 5,46% | 10,60× P/L histórico Ibovespa · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 96,5% |
| 3. 🇲🇽 México | MSCI Mexico Index | 3,96% | 14,00× P/L histórico S&P/BMV IPC · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 62,7% |
| 4. 🇲🇾 Malásia | MSCI Malaysia Index | 3,93% | 15,30× P/L histórico FTSE Bursa Malaysia KLCI · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 69,5% |
| 5. 🇮🇹 Itália | MSCI Italy Index | 3,86% | 23,70× P/L histórico MIB FTSE · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 138,4% |
| 6. 🇵🇱 Polónia | MSCI Poland Index | 3,78% | 15,12× P/L histórico Observação anterior; não foi possível verificar um valor mais recente. PERUCA · 13/08/2026 | 31/08/2026 | 65,7% |
| 7. 🇿🇦 África do Sul | MSCI South Africa Index | 3,60% | 12,40× P/L histórico Observação anterior; não foi possível verificar um valor mais recente. FTSE/JSE All Share · 31/07/2026 | 31/08/2026 | 78,9% |
| 8. 🇦🇺 Austrália | MSCI Australia Index | 3,43% | 26,10× P/L histórico Observação anterior; não foi possível verificar um valor mais recente. S&P/ASX 200 · 31/07/2026 | 31/08/2026 | 50,6% |
| 9. 🇵🇭 Filipinas | MSCI Philippines Index | 3,39% | 8,80× P/L histórico PSEi · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 60,2% |
| 10. 🇪🇸 Espanha | MSCI Spain Index | 3,16% | 18,80× P/L histórico IBEX 35 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 98,2% |
| 11. 🇬🇧 Reino Unido | MSCI United Kingdom Index | 3,09% | 17,70× P/L histórico FTSE 100 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 103,6% |
| 12. 🇫🇷 França | MSCI France Index | 3,02% | 20,00× P/L histórico CAC 40 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 118,4% |
| 13. 🇨🇭 Suíça | MSCI Switzerland Index | 2,68% | 20,40× P/L histórico SMI · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 38,5% |
| 14. 🇩🇪 Alemanha | MSCI Germany Index | 2,50% | 19,60× P/L histórico DAX 40 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 64,6% |
| 15. 🇨🇳 China | MSCI China Index | 2,29% | 12,30× P/L histórico Hang Seng Index · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 106,9% |
| 16. 🇨🇦 Canadá | MSCI Canada Index | 2,12% | 22,00× P/L histórico S&P/TSX Composite · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 110,7% |
| 17. 🇯🇵 Japão | MSCI Japan Index | 1,72% | 22,17× P/L previsto Nikkei 225 · 30/09/2026 | 31/08/2026 | 204,4% |
| 18. 🇳🇱 Países Baixos | MSCI Netherlands Index | 1,51% | 23,30× P/L histórico AEX · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 44,1% |
| 19. 🇹🇼 Taiwan | MSCI Taiwan Index | 1,44% | 25,60× P/L histórico TWSE · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 27,6% |
| 20. 🇮🇳 Índia | MSCI India Index | 1,28% | 24,20× P/L histórico Nifty 50 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 83,4% |
| 21. 🇺🇸 Estados Unidos | MSCI USA Index | 1,10% | 27,90× P/L histórico S&P 500 · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 125,8% |
| 22. 🇰🇷 Coreia do Sul | MSCI Korea Index | 0,82% | 11,80× P/L histórico KOSPI · 31/08/2026 | 31/08/2026 | 54,4% |
Fontes e datas de observação
- RBA — decision 29 September; 4.60% effective 30 September 2026
- SARB — 7.25% effective 25 September 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX fundamentals, 31 August 2026
- Nikkei – previsão de P/E sobre pesos de índice, 30 de setembro de 2026
- NBP via Bankier.pl — gold reserves, 31 August 2026
- 1 Investigação Financeira — referência P/E e YTD, 31 Agosto 2026
- Banco do Japão — 1,25% com efeitos a partir de 24 Setembro 2026
- Reserva Federal — decisão, 16 Setembro 2026
- BCE — Decisão, 10 Setembro; com efeitos a partir de 16 Setembro 2026
- Banco de Inglaterra — decisão e IPC de Agosto, 17 Setembro 2026
- Conselho Mundial do Ouro — lançamento, 3 Setembro 2026; observações de países defasadas
- FMI — Dados do Fiscal Monitor (estimações 2026 a partir da edição de Abril)
O P/L principal refere-se ao índice local indicado; o P/L previsto e os dividendos ao índice nacional MSCI indicado. Datas e definições diferem. Compare cabazes e métodos iguais. O P/L DAX usa agora dados oficiais STOXX. O Nikkei 225 mostra o P/L previsto de 30 de setembro, claramente identificado. Os outros valores verificados dos índices mantêm a data de 31 de agosto. A aguardar substituição verificada: P/L WIG (13 de agosto), S&P/ASX 200 e FTSE/JSE All Share (31 de julho). Os dados anteriores continuam identificados. Os valores MSCI pertencem a índices nacionais distintos. Ouro da Polónia: 31 de agosto de 2026, dados NBP publicados pelo Bankier.pl. Outros países mantêm as suas datas; o último ficheiro WGC estava indisponível e essas quantidades não foram reconfirmadas. PIB, inflação, desemprego e dívida bruta são previsões FMI para 2026. Taxas oficiais e ouro têm datas e fontes próprias junto dos valores.