股息收入市场
A comparison of MSCI country-index dividend yields, with separately identified headline-index valuations and government debt.
当前背景
9 月 16 日，美联储将目标区间上调至 3.75-4.00%。欧洲央行存款利率为 2.50%，于 9 月 16 日生效。英国央行维持银行利率在3.75%不变；其 9 月 17 日发布的报告显示，英国 8 月份 CPI 通胀率为 3.1%。日本央行 1.25% 的隔夜拆借利率指导方针于 9 月 24 日生效。南非的政策利率自 9 月 25 日起升至 7.25%。澳大利亚 9 月 29 日宣布的 4.60% 现金利率目标自 9 月 30 日起生效。这些利率描述了不同的工具，并不衡量投资回报。
优先考虑可持续分配而不是最高总体收益。
分析解读：股息收益率上升可能是由于价格下跌而不是股息增长造成的。九月份的政策决定提出了将股权收益与现金和债券的机会成本进行比较的重要性，同时考虑到不同的风险。指数收益率并不等于投资者的净收入：预扣税、基金费用、货币变动和未来股息削减可能会极大地改变结果。
监控什么
审查派息率、自由现金流覆盖率、杠杆率、行业集中度和除息时间。在盈利疲弱和更高利率的情况下对收入进行压力测试。下面的排名是历史排名，使用前应从相关 MSCI 情况说明书中刷新。
| 国家 | 产量指数系列 | 股息率 | 标题市盈率/基准/日期 | 股息率观察日期 | 总债务/GDP·2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. 🇮🇩 印度尼西亚 | MSCI Indonesia Index | 7.88% | 16.70× 历史市盈率 Jakarta Composite · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 41.5% |
| 2. 🇧🇷 巴西 | MSCI Brazil Index | 5.46% | 10.60× 历史市盈率 Ibovespa · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 96.5% |
| 3. 🇲🇽 墨西哥 | MSCI Mexico Index | 3.96% | 14.00× 历史市盈率 S&P/BMV IPC · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 62.7% |
| 4. 🇲🇾 马来西亚 | MSCI Malaysia Index | 3.93% | 15.30× 历史市盈率 FTSE Bursa Malaysia KLCI · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 69.5% |
| 5. 🇮🇹 意大利 | MSCI Italy Index | 3.86% | 23.70× 历史市盈率 FTSE MIB · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 138.4% |
| 6. 🇵🇱 波兰 | MSCI Poland Index | 3.78% | 15.12× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 WIG · 2026年8月13日 | 2026年8月31日 | 65.7% |
| 7. 🇿🇦 南非 | MSCI South Africa Index | 3.60% | 12.40× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 FTSE/JSE All Share · 2026年7月31日 | 2026年8月31日 | 78.9% |
| 8. 🇦🇺 澳大利亚 | MSCI Australia Index | 3.43% | 26.10× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 S&P/ASX 200 · 2026年7月31日 | 2026年8月31日 | 50.6% |
| 9. 🇵🇭 菲律宾 | MSCI Philippines Index | 3.39% | 8.80× 历史市盈率 PSEi · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 60.2% |
| 10. 🇪🇸 西班牙 | MSCI Spain Index | 3.16% | 18.80× 历史市盈率 IBEX 35 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 98.2% |
| 11. 🇬🇧 英国 | MSCI United Kingdom Index | 3.09% | 17.70× 历史市盈率 FTSE 100 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 103.6% |
| 12. 🇫🇷 法国 | MSCI France Index | 3.02% | 20.00× 历史市盈率 CAC 40 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 118.4% |
| 13. 🇨🇭 瑞士 | MSCI Switzerland Index | 2.68% | 20.40× 历史市盈率 SMI · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 38.5% |
| 14. 🇩🇪 德国 | MSCI Germany Index | 2.50% | 19.60× 历史市盈率 DAX 40 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 64.6% |
| 15. 🇨🇳 中国 | MSCI China Index | 2.29% | 12.30× 历史市盈率 恒生指数 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 106.9% |
| 16. 🇨🇦 加拿大 | MSCI Canada Index | 2.12% | 22.00× 历史市盈率 S&P/TSX Composite · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 110.7% |
| 17. 🇯🇵 日本 | MSCI Japan Index | 1.72% | 22.17× 预测市盈率 Nikkei 225 · 2026年9月30日 | 2026年8月31日 | 204.4% |
| 18. 🇳🇱 荷兰 | MSCI Netherlands Index | 1.51% | 23.30× 历史市盈率 AEX · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 44.1% |
| 19. 🇹🇼 台湾 | MSCI Taiwan Index | 1.44% | 25.60× 历史市盈率 TWSE · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 27.6% |
| 20. 🇮🇳 印度 | MSCI India Index | 1.28% | 24.20× 历史市盈率 Nifty 50 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 83.4% |
| 21. 🇺🇸 美国 | MSCI USA Index | 1.10% | 27.90× 历史市盈率 S&P 500 · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 125.8% |
| 22. 🇰🇷 韩国 | MSCI Korea Index | 0.82% | 11.80× 历史市盈率 KOSPI · 2026年8月31日 | 2026年8月31日 | 54.4% |
来源和观察日期
- RBA — 9 月决定 29； 4.60% 9月生效 30 2026
- SARB — 7.25% 生效 25 9 月 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX 基本面，31 八月 2026
- 日经指数 — 2026 年 9 月 30 日指数权重的预测市盈率
- NBP 通过 Bankier.pl — 黄金储备，31 8 月 2026
- 1 金融研究 — 基准市盈率和年初至今，31 8 月 2026
- 日本银行 — 1.25% 9 月生效 24 2026
- 美联储 — 决定，16 9 月 2026
- 欧洲央行 — 决定，10 9 月； 9月生效 16 2026
- 英格兰银行 — 决定和 8 月 CPI，17 9 月 2026
- 世界黄金协会 — 发布，3 9 月 2026；国家观察滞后
- 国际货币基金组织 — 财政监测数据（2026 4 月版估计值）
标题市盈率指的是指定的本地指数；远期市盈率和股息收益率是指指定的 MSCI 国家指数。日期和收入定义不同。比较相同的篮子和方法。 DAX 市盈率现在使用官方 STOXX 数据。日经 225 使用 9 月 30 日的预测市盈率，并明确标记。其他经过验证的基准观察结果仍为 8 月 31 日。 仍在等待经过验证的替换：WIG P/E（13 8 月）、S&P/ASX 200 和 FTSE/JSE All Share P/E（31 7 月）。他们较早的观察结果被保留下来，并带有明显的注释。 MSCI 数据描述了不同的国家指数。 波兰黄金储备：31 8 月 2026，Bankier.pl 报告的 NBP 数据。其他国家保留自己的报告日期；无法访问最新的世界黄金协会工作簿，因此这些金额没有得到重新确认。 GDP增长、通货膨胀、失业率和总债务是2026 IMF的预测。政策利率和黄金持有量除了每个值之外都有单独的观察日期和来源。