世界市场地图集·优质研究
全球股票
全球估值概况
标题市盈率指的是指定的本地指数；远期市盈率和股息收益率是指指定的 MSCI 国家指数。日期和收入定义不同。比较相同的篮子和方法。
当前背景
9 月 16 日，美联储将目标区间上调至 3.75-4.00%。欧洲央行存款利率为 2.50%，于 9 月 16 日生效。英国央行维持银行利率在3.75%不变；其 9 月 17 日发布的报告显示，英国 8 月份 CPI 通胀率为 3.1%。日本央行 1.25% 的隔夜拆借利率指导方针于 9 月 24 日生效。南非的政策利率自 9 月 25 日起升至 7.25%。澳大利亚 9 月 29 日宣布的 4.60% 现金利率目标自 9 月 30 日起生效。这些利率描述了不同的工具，并不衡量投资回报。
根据融资成本重新评估估值，而不是单独评估最低倍数。
分析解读：收紧政策可以提高未来盈利的贴现率。低市盈率还可能反映出预期增长疲弱、行业集中度或利润恶化。历史排名是比较盈利质量、货币风险和资产负债表弹性的起点；它不是要购买的市场清单。股息收益率是指 MSCI 国家指数，不得解读为市盈率旁边显示的不同总体基准的收益率。
监控什么
监控盈利预测、再融资成本和实际收益率。在股价不变的情况下，较低的盈利预测会提高远期市盈率。当盈利预测不变时，价格下跌会降低远期市盈率。在比较估值之前检查日期和盈利基础。
数据新鲜度。 所有 22 市场的 MSCI 远期市盈率和股息收益率已刷新至 31 8 月 2026。这是 28 9 月确认的最新月度观察；审查日期不是新的观察日期。 下面的日期描述的是观察结果，而不是今天的价格。
| 国家 | 基准 | P/E | Dividend yield · MSCI | 2026 年初至今 | 估值信号 | 日期和来源 · P/E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. 🇵🇭 菲律宾 | PSEi | 8.80× 历史市盈率 | 3.39% MSCI Philippines Index 2026年8月31日 | -5.4% 2026年9月29日 | 低倍数 | 2026年8月31日 |
| 2. 🇧🇷 巴西 | Ibovespa | 10.60× 历史市盈率 | 5.46% MSCI Brazil Index 2026年8月31日 | +13.2% 2026年9月29日 | 低倍数 | 2026年8月31日 |
| 3. 🇰🇷 韩国 | KOSPI | 11.80× 历史市盈率 | 0.82% MSCI Korea Index 2026年8月31日 | +62.6% 2026年9月29日 | 低倍数 | 2026年8月31日 |
| 4. 🇨🇳 中国 | 恒生指数 | 12.30× 历史市盈率 | 2.29% MSCI China Index 2026年8月31日 | -4.6% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月31日 |
| 5. 🇿🇦 南非 | FTSE/JSE All Share | 12.40× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 | 3.60% MSCI South Africa Index 2026年8月31日 | -6.3% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年7月31日 |
| 6. 🇲🇽 墨西哥 | S&P/BMV IPC | 14.00× 历史市盈率 | 3.96% MSCI Mexico Index 2026年8月31日 | +1.2% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月31日 |
| 7. 🇵🇱 波兰 | WIG | 15.12× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 | 3.78% MSCI Poland Index 2026年8月31日 | +32.1% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月13日 |
| 8. 🇲🇾 马来西亚 | FTSE Bursa Malaysia KLCI | 15.30× 历史市盈率 | 3.93% MSCI Malaysia Index 2026年8月31日 | -1.9% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月31日 |
| 9. 🇮🇩 印度尼西亚 | Jakarta Composite | 16.70× 历史市盈率 | 7.88% MSCI Indonesia Index 2026年8月31日 | -29.4% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月31日 |
| 10. 🇬🇧 英国 | FTSE 100 | 17.70× 历史市盈率 | 3.09% MSCI United Kingdom Index 2026年8月31日 | +7.4% 2026年9月29日 | 缓和 | 2026年8月31日 |
| 11. 🇪🇸 西班牙 | IBEX 35 | 18.80× 历史市盈率 | 3.16% MSCI Spain Index 2026年8月31日 | +13.4% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年8月31日 |
| 12. 🇩🇪 德国 | DAX 40 | 19.60× 历史市盈率 | 2.50% MSCI Germany Index 2026年8月31日 | +4.2% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年8月31日 |
| 13. 🇫🇷 法国 | CAC 40 | 20.00× 历史市盈率 | 3.02% MSCI France Index 2026年8月31日 | -0.7% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年8月31日 |
| 14. 🇨🇭 瑞士 | SMI | 20.40× 历史市盈率 | 2.68% MSCI Switzerland Index 2026年8月31日 | +5.8% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年8月31日 |
| 15. 🇨🇦 加拿大 | S&P/TSX Composite | 22.00× 历史市盈率 | 2.12% MSCI Canada Index 2026年8月31日 | +11.5% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年8月31日 |
| 16. 🇯🇵 日本 | Nikkei 225 | 22.17× 预测市盈率 | 1.72% MSCI Japan Index 2026年8月31日 | +28.4% 2026年9月29日 | 优质的 | 2026年9月30日 |
| 17. 🇳🇱 荷兰 | AEX | 23.30× 历史市盈率 | 1.51% MSCI Netherlands Index 2026年8月31日 | +17.6% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年8月31日 |
| 18. 🇮🇹 意大利 | FTSE MIB | 23.70× 历史市盈率 | 3.86% MSCI Italy Index 2026年8月31日 | +15.4% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年8月31日 |
| 19. 🇮🇳 印度 | Nifty 50 | 24.20× 历史市盈率 | 1.28% MSCI India Index 2026年8月31日 | -13.2% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年8月31日 |
| 20. 🇹🇼 台湾 | TWSE | 25.60× 历史市盈率 | 1.44% MSCI Taiwan Index 2026年8月31日 | +64.2% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年8月31日 |
| 21. 🇦🇺 澳大利亚 | S&P/ASX 200 | 26.10× 历史市盈率 早期观察；无法验证较新的值。 | 3.43% MSCI Australia Index 2026年8月31日 | -0.1% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年7月31日 |
| 22. 🇺🇸 美国 | S&P 500 | 27.90× 历史市盈率 | 1.10% MSCI USA Index 2026年8月31日 | +11.7% 2026年9月29日 | 高保费 | 2026年8月31日 |
来源和观察日期
- RBA — 9 月决定 29； 4.60% 9月生效 30 2026
- SARB — 7.25% 生效 25 9 月 2026
- MSCI USA Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Canada Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Mexico Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Brazil Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI United Kingdom Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Germany Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI France Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Spain Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Italy Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Netherlands Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Switzerland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Poland Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI China Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Japan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI India Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Korea Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Taiwan Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Indonesia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Malaysia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Philippines Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI Australia Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- MSCI South Africa Index — P/E, forward P/E, dividend yield, 2026-08-31
- STOXX — DAX 基本面，31 八月 2026
- 日经指数 — 2026 年 9 月 30 日指数权重的预测市盈率
- NBP 通过 Bankier.pl — 黄金储备，31 8 月 2026
- 1 金融研究 — 基准市盈率和年初至今，31 8 月 2026
- 日本银行 — 1.25% 9 月生效 24 2026
- 美联储 — 决定，16 9 月 2026
- 欧洲央行 — 决定，10 9 月； 9月生效 16 2026
- 英格兰银行 — 决定和 8 月 CPI，17 9 月 2026
- 世界黄金协会 — 发布，3 9 月 2026；国家观察滞后
- 国际货币基金组织 — 财政监测数据（2026 4 月版估计值）
标题市盈率指的是指定的本地指数；远期市盈率和股息收益率是指指定的 MSCI 国家指数。日期和收入定义不同。比较相同的篮子和方法。 DAX 市盈率现在使用官方 STOXX 数据。日经 225 使用 9 月 30 日的预测市盈率，并明确标记。其他经过验证的基准观察结果仍为 8 月 31 日。 仍在等待经过验证的替换：WIG P/E（13 8 月）、S&P/ASX 200 和 FTSE/JSE All Share P/E（31 7 月）。他们较早的观察结果被保留下来，并带有明显的注释。 MSCI 数据描述了不同的国家指数。 波兰黄金储备：31 8 月 2026，Bankier.pl 报告的 NBP 数据。其他国家保留自己的报告日期；无法访问最新的世界黄金协会工作簿，因此这些金额没有得到重新确认。 GDP增长、通货膨胀、失业率和总债务是2026 IMF的预测。政策利率和黄金持有量除了每个值之外都有单独的观察日期和来源。
方法注释。 值是某个时间点的研究快照。指数构成、报告滞后和会计惯例影响可比性。本材料用于研究和教育，并非投资建议。
开放获取·无需付费。